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半導體業大變局!英特爾一夜蒸發2911億 另一巨頭市值狂飆2370億

發表于:2020-07-26 21:15:44  來源:互聯網  訪問:

  國際半導體芯片巨頭英特爾在本周公布財報后,由于7nm芯片生產將延遲,市值一夜蒸發2911億美元。而其競爭對手AMD股價則漲超16%,臺積電漲超9%創新高。

  美投行Susquehanna Financial Group預測,至少在接下來的五年內,英特爾趕上或超越臺積電的可能性幾乎為零,甚至可能永遠追趕不上。

  7月24日晚,英特爾遭遇重挫,暴跌16.24%,市值一夜蒸發415億美元(約2911億人民幣),目前總市值2142億美元。

  英特爾這邊暴跌,臺積電卻是另一番風光。臺積電當晚大漲9.69%,市值飆升338億美元(約2370億人民幣),總市值達3833億美元。

  業內不少人評價,曾經領跑的英特爾如今已英雄遲暮,而臺積電則在先進制程方面一騎絕塵,讓半導體業界其他企業都顯得黯然失色。

  英特爾的芯片也要外包了?

  英特爾的大跌與其發布的二季報有關。

  該公司第二季度營收為197億美元,與去年同期相比增長20%。其中,以數據為中心的業務營收同比增長34%,占該公司總營收的52%;以個人電腦為中心的業務營收同比增長7%。這些結果得益于云計算、筆記本、內存和5G產品的強勁銷售。

  第二季度,該公司以個人電腦為中心的業務營收同比增長7%,主要是受持續在家工作和在家的推動。由于需求轉向筆記本電腦,臺式電腦的銷量下降。

  該公司第二季度的凈利潤為51億美元,與去年同期的42億美元相比,同比增長22%。

  如果按照美國通用會計準則(GAAP)計算,第二季度,該公司的每股收益為1.19美元,與去年同期相比增長29%;如果不按照美國通用會計準則(non-GAAP)計算,該公司的每股收益為1.23美元,與去年同期相比增長16%。

  英特爾預計,2020年第三季度,該公司的營收約為182億美元,運營利潤率約為28%,每股收益約為1.02美元。

  此外,該公司預計,2020年全年,該公司的營收約為750億美元,運營利潤率約為30%,每股收益約為4.53美元。

  看起來英特爾二季度的業績并不差,那為什么股價卻遭遇暴跌呢?

  原因在于在二季報中,英特爾宣布其采用7納米工藝的CPU將推遲6個月發布。英特爾在新聞稿中表示,7納米工藝的良率現在比公司的內部目標低了12個月。低良率意味著,公司目前尚無法以經濟可行的方式生產其7納米工藝。英特爾表示,7納米工藝要到2022年下半年或2023年初才能在市場上首次亮相。

  花旗分析師Roland Shu寫道:“隨著7納米技術的推遲,英特爾與臺積電的差距拉大了,” 該消息暗示了“技術領導地位的重大轉移”,英特爾的CPU制造業務“顯得脆弱”,“很可能將CPU制造外包給臺積電等代工廠商”。

  美投行Susquehanna Financial Group寫道:“至少在接下來的五年內,英特爾趕上或超越臺積電的可能性幾乎為零,甚至可能永遠追趕不上”。

  就在英特爾還搞不定7納米的CPU時,它的競爭對手臺積電不僅已經實現了5納米制程的量產,更是瞄準更先進的制程。

  臺積電在先進制程方面可謂是一騎絕塵。此前剛剛宣布其3納米制程預計2021年風險量產,2022年下半年量產。

  報道總結了臺積電近年來整個先進制程的布局。業界估計,臺積電2納米將在2023至2024推出。

  獨享7納米制程所有訂單

  臺積電二季度凈賺286億

  臺積電是全球領先的半導體加工企業,在全球芯片代工市場上占據了一半的份額,是行業領頭羊。排名第二的是三星,但市場份額只有兩成。目前中芯國際(71.950, -6.83, -8.67%)雖然也在努力追趕,其14納米的芯片技術已經應用于華為手機。但是要趕上臺積電和三星的5納米工藝,仍然相當艱難。

  當前,全球芯片制造行業中,擁有高端芯片制造能力的廠家寥寥無幾,特別是擁有7納米以下制程的代工廠,全球只有臺積電和三星2家。

  臺積電披露的“按工藝制程劃分的收入圖表”可以明顯看出,28納米以下(28、16、7)的高端芯片帶來的收入占據臺積電總收入的比例接近80%。

  而臺積電的良率更高,生產周期更穩定,因此,臺積電幾乎獨享了7納米制程領域的所有訂單,且定價權極高。同時,臺積電透露,目前5納米制程的需求十分強勁,且這種需求將會持續到2022年。

  另外,臺積電的3納米制程預計將于2021風險量產,2022下半年量產,3納米相比5納米工藝將帶來70的密度提升,20-25%的功率提升。

  有了技術作保障,近年來臺積電的業績蒸蒸日上,在新冠疫情蔓延的情況下,二季度臺積電還是交出了一份亮眼的成績單。

  7月16日下午,臺積電在2020年Q2法人說明會上,公布了本季度的財務情況。這家全球最大的半導體代工廠果然不負眾望,Q2營收達到3107億臺幣(738億人民幣,105億美元),同比上漲為29%。

  但最讓人驚奇的是臺積電的Q2凈利潤,高達1208臺幣(約41億美元,286億人民幣),同比飆升81%,不僅超過了分析師預期,也創下6年來最高水平。

  此外,臺積電Q2的毛利潤率高達53%,超過此前分析師給出的50%~52%預期。

  值得注意的是,由于業績表現優異,臺積電本次調整了2020年的整體收入增長預期,從之前的10%~15%上調至20%;同時,他們也調高資本支出額度至160億~170億美元;但在年初,他們曾因預計經濟大蕭條即將到來,而下調過2020年收入預期。

  “斷供”華為帶來隱憂

  臺積電占據著芯片行業的半壁江山,其客戶也不容小覷,華為也是其中之一。然而由于美國頒布的禁令,臺積電于7月16日宣布,若美國禁令不變,9月14日起要“斷供”華為。

  根據臺積電2019年的財報顯示,華為的訂單占據臺積電總業務比例達14%,是臺積電最重要的高端芯片(14納米以下)客戶之一,僅次于蘋果的23%。如果斷供,那么臺積電14納米以下的高端芯片勢必出現很大的訂單缺口。

  臺積電董事長劉德音此前在發布會上表示,短期來看,不能向華為供貨對臺積電的影響不可避免,臺積電正在積極與其他客戶合作,填補華為留下的空缺。

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